我國(guó)三大國(guó)有石油公司中國(guó)石油天然氣股份有限公司,、中國(guó)石油化工股份有限公司,、中國(guó)海洋石油有限公司近日先后披露2008年年報(bào),。三大公司去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)“冷熱不均”:中石油,、中石化凈利潤(rùn)大幅下降,,中海油凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng),。三大石油公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)為何會(huì)有如此大的差別,?影響今年業(yè)績(jī)的主要因素發(fā)生了哪些變化,?在實(shí)體經(jīng)濟(jì)放緩和行業(yè)景氣下降時(shí),,三大公司未來發(fā)展規(guī)劃如何,?將對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展產(chǎn)生什么影響? 三大石油公司去年業(yè)績(jī)“冷熱不均” 根據(jù)年報(bào),,中石油和中石化去年凈利潤(rùn)分別大幅下降22%和47.3%,,降至1144.31億元和297.69億元,;而中海油則實(shí)現(xiàn)上市以來凈利潤(rùn)連續(xù)第八年增長(zhǎng),達(dá)到444億元,,大幅增長(zhǎng)42%,。 中石化年報(bào)稱,國(guó)際油價(jià)的暴漲暴跌,、國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格長(zhǎng)期倒掛以及需求驟然變化造成的經(jīng)營(yíng)困境是去年凈利潤(rùn)下滑的主要原因,。2008年國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格急劇動(dòng)蕩,從年初“破百”到7月中旬達(dá)到每桶147美元的歷史高點(diǎn),,此后急轉(zhuǎn)直下,,年底跌至每桶40美元左右。其間,,我國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格進(jìn)行調(diào)控,,在12月底啟動(dòng)完善后的成品油定價(jià)機(jī)制之前,國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格僅于6月上調(diào)過一次,。作為我國(guó)最大的煉油商,,中石化近80%加工原油來自進(jìn)口,因此也承擔(dān)了最大的煉油虧損,。去年中石化煉油事業(yè)部經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)615億元,,比上年多虧損近511億元。中石油煉油與銷售板塊虧損829.7億元,,比上年增虧622.9億元,。 與中石油和中石化不同,中海油專注于油氣生產(chǎn)上游業(yè)務(wù),,并未承擔(dān)煉油虧損,,也更多受益于去年前三季度國(guó)際原油價(jià)格的高漲。去年中海油平均實(shí)現(xiàn)原油和天然氣價(jià)格同比分別上升34.9%和16.3%,,油氣銷售收入同比增長(zhǎng)38.1%,。 國(guó)際油價(jià)高漲下,石油特別收益金大幅增加是去年影響三大公司業(yè)績(jī)的另一主要因素,。我國(guó)從2006年4月開始對(duì)石油開采企業(yè)征收特別收益金,。起征點(diǎn)為每桶40美元。原油價(jià)格越高,,征收比率越高,。當(dāng)油價(jià)為每桶60美元時(shí),對(duì)超額收入按40%的比率征收,。去年中石油,、中石化、中海油上繳的石油特別收益金分別高達(dá)852.9億元、328億元和162億元,,分別比上年增長(zhǎng)407.1億元,、112億元和94億元。 去年四季度,,隨著全球金融危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散,,中石油、中石化在剛剛告別煉油虧損后,,又面臨下游石化產(chǎn)品需求驟減,、價(jià)格大幅下跌,、前期原材料高成本難以向下游產(chǎn)品轉(zhuǎn)移,、上游庫(kù)存較大的壓力。中石油主要盈利來源上游油氣開采業(yè)務(wù)更因油價(jià)暴跌利潤(rùn)大幅削減,。 煉油板塊將成今年盈利支柱 隨著我國(guó)實(shí)施完善后的成品油定價(jià)機(jī)制,,今年國(guó)內(nèi)煉油企業(yè)有望走出油價(jià)越高,煉油越虧損的“怪圈”,。東方證券股份有限公司研究員王晶說,,按照新的成品油定價(jià)機(jī)制,如果國(guó)際油價(jià)不發(fā)生過于劇烈的震蕩,,中石化,、中石油煉油板塊今年有望盈利 我國(guó)于去年12月19日正式啟動(dòng)完善后的成品油定價(jià)機(jī)制,到目前為止已兩次下調(diào),、一次上調(diào)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格,。中石油股份公司副董事長(zhǎng)周吉平說,3月25日上調(diào)成品油價(jià)格將使中石油每月增收12.6億元,。 中信證券和泰陽(yáng)證券分析師認(rèn)為,,根據(jù)完善后的成品油定價(jià)機(jī)制,今年調(diào)整成品油價(jià)格將成為市場(chǎng)常態(tài),。對(duì)于中石油,、中石化來說,在國(guó)際油價(jià)走低,、市場(chǎng)需求低迷的不利形勢(shì)下,,煉油業(yè)務(wù)將成為公司盈利的主要來源。 中石化董事長(zhǎng)蘇樹林說,,今年中石化將抓住成品油價(jià)格形成機(jī)制完善的機(jī)遇,,將煉油板塊作為創(chuàng)效主力,努力提高盈利水平,。周吉平在年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也表示,,中石油今年將繼續(xù)有序推進(jìn)煉油業(yè)務(wù)布局,使之成為新的重要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。 中石化近日發(fā)布公告稱,,今年一季度國(guó)際油價(jià)在低位震蕩,,國(guó)內(nèi)實(shí)施完善后的成品油價(jià)格形成機(jī)制使公司煉油板塊扭轉(zhuǎn)多年經(jīng)營(yíng)虧損局面,預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)與上年同期相比將增長(zhǎng)50%以上,。 國(guó)際油價(jià)疲弱和市場(chǎng)需求低迷 是影響今年盈利主要因素 受實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩影響,,我國(guó)石化市場(chǎng)繼續(xù)去年以來需求萎縮、庫(kù)存上漲的情況,。根據(jù)中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì),,由于市場(chǎng)持續(xù)低迷,截至2月末,,全國(guó)成品油庫(kù)存量為1485.23萬噸,,較去年同期增長(zhǎng)36.3%。市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為今年石化板塊前景不容樂觀,,只有當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)回暖,,石化行業(yè)景氣狀況出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變,石油公司才有望實(shí)現(xiàn)出色盈利表現(xiàn),。 王晶指出,,在新的成品油定價(jià)機(jī)制實(shí)施后,國(guó)際油價(jià)走勢(shì)將成為決定三大石油公司今年業(yè)績(jī)的一個(gè)主要因素,。今年以來,,國(guó)際油價(jià)走勢(shì)依然低迷。近期雖升至每桶50美元上下,,但由于全球金融危機(jī)尚未見底,,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響仍在蔓延,短期內(nèi)上漲缺乏有力支撐,。王晶說,,低油價(jià)將對(duì)石油公司資產(chǎn)盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響,尤其對(duì)以上游油氣開發(fā)為主的中石油和中海油來說,,影響更為明顯,。 蘇樹林表示,今年國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)將從近幾年的賣方市場(chǎng)向買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變,,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,。全球化工行業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速和景氣下行雙重壓力,加上高峰期投資形成的新增產(chǎn)能逐步釋放,,行業(yè)格局可能重新調(diào)整,。 主營(yíng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)良好 提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力是關(guān)鍵 盡管形勢(shì)依然嚴(yán)峻,但幾大石油公司主營(yíng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)依然良好,。在國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀政策指引下,,幾大公司都在積極調(diào)整發(fā)展策略,并更加注重油氣儲(chǔ)量建設(shè),,為未來經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)作準(zhǔn)備,。 周吉平表示,中石油仍處于發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期,,持續(xù)發(fā)展的基本面沒有改變,,仍具有較強(qiáng)的綜合實(shí)力和可持續(xù)發(fā)展能力。2008年中石油經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為1705億元,,比上年減少近350億元,,仍然較為充裕。公司在勘探與生產(chǎn)板塊的投入與上年相比增長(zhǎng)67.62%,。中石油年報(bào)稱,,今年將進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)內(nèi)上游業(yè)務(wù)的主導(dǎo)地位,繼續(xù)實(shí)施儲(chǔ)量增長(zhǎng)高峰期工程,,確保國(guó)內(nèi)原油穩(wěn)產(chǎn),,天然氣產(chǎn)量快速增長(zhǎng),。 中石化高級(jí)副總裁戴厚良說,,國(guó)家出臺(tái)包括石化產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃,以及集中建設(shè)一批改善民生,、完善基礎(chǔ)設(shè)施,、實(shí)施“三農(nóng)”、節(jié)能環(huán)保等重大工程,,將為中石化發(fā)展提供新的機(jī)遇,。今年中石化計(jì)劃資本支出1118億元,其中勘探開發(fā)支出550億元,。蘇樹林透露,,中石化股份公司將有選擇地直接參與海外油氣開發(fā),并考慮條件成熟時(shí)以合理對(duì)價(jià)收購(gòu)中石化集團(tuán)公司部分海外優(yōu)良油氣資產(chǎn),。 中海油董事長(zhǎng)傅成玉表示,,由于現(xiàn)金流充裕、資產(chǎn)負(fù)債率較低,,中海油今年將進(jìn)一步擴(kuò)大資本開支,,加強(qiáng)勘探開發(fā)力度,為未來的可持續(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。 王晶說,,雖然去年以來國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)給三大石油公司造成不同程度的負(fù)面影響,但三大公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)資本開支上并未大幅減少,。加強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展,,增加油氣儲(chǔ)備和產(chǎn)能建設(shè),為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后市場(chǎng)需求上升作好充分準(zhǔn)備的思路非常明晰。 |
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